来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发成长领航一年持有期混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额和净资产均出现大幅下降，净利润由盈转亏，管理费也有所变化。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和市场表现？投资者又该如何从中解读投资信号？本文将为您详细剖析。
基金业绩由盈转亏，资产规模大幅缩水
主要财务指标：净利润亏损近亿元
从主要会计数据和财务指标来看，2024年该基金出现较大亏损。广发成长领航一年持有混合A本期利润为 -70,152,379.23元，C类为 -27,515,098.95元，而2023年3月10日至2023年12月31日期间，A类和C类的本期利润分别为61,509,681.81元和22,668,932.59元，业绩由盈转亏。期末可供分配利润方面，A类为 -19,876,668.91元，C类为 -6,486,508.35元 ，与上一年末相比，同样大幅下滑。
| 项目 | 2024年广发成长领航一年持有混合A | 2023年广发成长领航一年持有混合A |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | -70,152,379.23 | 61,509,681.81 |
| 期末可供分配利润（元） | -19,876,668.91 | 25,968,219.58 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
基金净值表现方面，2024年A类基金份额净值增长率为 -17.00%，C类为 -17.41%，而同期业绩比较基准收益率为12.95%，差距明显。从不同时间段来看，过去一年、过去六个月等区间内，基金份额净值增长率大多低于业绩比较基准收益率，显示出基金在2024年的投资运作未能达到预期的业绩比较基准。
| 阶段 | 广发成长领航一年持有混合A份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | -17.00% | 12.95% | -29.95% |
| 过去六个月 | 9.39% | 12.09% | -2.70% |
资产规模：净资产合计下降58%
资产规模上，2024年末净资产合计为229,697,756.30元，较2023年末的545,176,725.89元，下降了约58%。实收基金也从2023年末的476,405,920.10份降至2024年末的242,068,857.06份，降幅达49%。这表明基金在2024年面临较大的赎回压力，资产规模大幅缩水。
| 项目 | 2024年末 | 2023年末 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 净资产合计（元） | 229,697,756.30 | 545,176,725.89 | -58% |
| 实收基金（份） | 242,068,857.06 | 476,405,920.10 | -49% |
投资策略与市场表现背离，未来展望存不确定性
投资策略：聚焦成长股但效果不佳
回顾2024年，A股市场波动剧烈，年初调整，后有两波反弹行情。该基金主要配置人工智能、高端制造、新消费等方向，聚焦成长股，旨在分享时代变革的资本利得。然而，从业绩表现来看，这一策略在2024年未能取得理想效果。如人工智能板块虽有亮点，但随着市场风险偏好降低，波动急剧放大，增加了投资风险。
市场展望：机遇与挑战并存
展望2025年，基金管理人认为新能源行业估值大概率处于底部，光伏、电池行业边际改善；新消费板块活力迸发，新业态涌现；国产算力和模型领域有望迎来重大突破。但市场仍存在不确定性，如宏观经济环境、政策变化等因素，都可能影响基金的投资收益。投资者需密切关注市场动态，以及基金在这些领域的投资布局和调整。
费用与交易情况分析：管理费稳定，关联交易合规
管理与托管费用：费率稳定
基金管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,990,280.48元；托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的托管费为665,046.76元。与上一年相比，费率保持稳定，但由于资产净值下降，管理费和托管费的支付金额有所减少。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 3,990,280.48 | 5,375,644.07 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 665,046.76 | 895,940.61 |
关联交易：合规但需关注
通过关联方交易单元进行的交易方面，2024年与广发证券股份有限公司无股票交易，而2023年成交金额为135,863,510.23元，占当期股票成交总额的2.86%。应支付关联方的佣金方面，2024年也无相关数据，2023年期末应付佣金余额为53,060.22元，占期末应付佣金总额的6.28%。整体来看，关联交易在正常业务范围内按一般商业条款订立，但投资者仍需持续关注关联交易的变化情况。
份额持有人结构与变动：个人投资者为主，赎回压力大
持有人结构：个人投资者占主导
期末基金份额持有人户数及持有人结构显示，广发成长领航一年持有混合A的机构投资者持有份额占比1.21%，个人投资者占比98.79%；C类则全部为个人投资者持有。这表明该基金的投资者结构以个人投资者为主，个人投资者的投资决策对基金规模和运作可能产生较大影响。
| 份额级别 | 机构投资者占比 | 个人投资者占比 |
|---|---|---|
| 广发成长领航一年持有混合A | 1.21% | 98.79% |
| 广发成长领航一年持有混合C | 0.00% | 100.00% |
份额变动：赎回导致规模缩水
开放式基金份额变动数据显示，2024年广发成长领航一年持有混合A申购份额为4,166,180.24份，赎回份额为163,111,624.55份；C类申购份额为1,132,465.67份，赎回份额为76,524,084.40份。大规模的赎回导致基金份额总额大幅下降，反映出投资者对该基金的信心在2024年有所动摇。
| 项目 | 广发成长领航一年持有混合A | 广发成长领航一年持有混合C |
|---|---|---|
| 本报告期基金总申购份额（份） | 4,166,180.24 | 1,132,465.67 |
| 本报告期基金总赎回份额（份） | 163,111,624.55 | 76,524,084.40 |
综合来看，广发成长领航一年持有混合基金在2024年经历了业绩下滑、资产规模缩水等挑战。投资者在关注基金管理人投资策略调整和市场机遇把握的同时，也应谨慎评估自身风险承受能力，合理调整投资组合。
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